MILAN — Afslutningen af 2025 med en stigning på 20 procent i nettoresultat til 109,5 millioner euro og et kontantoverskud på 52 millioner euro fortsætter Ermenegildo Zegna Group med sine ekspansionsplaner og strategier på trods af det udfordrende miljø i sektoren, sagde den administrerende formand Gildo Zegna i et interview med WWD.
“Meds vi forbliver årvågne over for potentielle risici, er vores ambitioner uændrede — og det samme er vores beslutsomhed for at levere dem,” sagde Zegna.
Han fremhævede “gode fremskridt” med rentabilitet og marginer og sagde, at hvis det ikke var for Saks Globals konkurs, ville driftsresultatet være i overensstemmelse med konsensus.
You May Also Like
Nettoresultatvæksten blev understøttet af højere finansielle indtægter, valutakursgevinster og en lavere effektiv skattesats.
Bruttoresultatet beløb sig til 1,3 milliarder euro, en margen på 67,5 procent, op 90 basispunkter fra 66,6 procent i 2024.
Justeret driftsresultat udgjorde 163 millioner euro, herunder en hensættelse på 10 millioner euro til forventede tab på tilgodehavender i relation til Saks Globals Chapter 11-ansøgning. Dette sammenlignes med 184 millioner euro i 2024.
Zegna understregede vigtigheden af Saks for koncernen og hans personlige forhold til dens administrerende direktør Geoffroy van Raemdonck.
“Vi talte for nylig og bekræftede planerne og de trin, der var fastlagt, hvilket er en god forudsætning. Vi er ved at afslutte forsendelserne af sommerleverancer og har besluttet at fortsætte med vores vinterkollektioner,” sagde Zegna. “Vi tror, [Saks Global] vil fortsat være en vigtig partner i vores fremtid, så vi følger udviklingen med opmærksomhed, men indtil videre er der mindre usikkerhed, og vi tror, de vil komme ud af det.”
Foreløbige salgstal rapporteret i februar blev bekræftet og viste organisk vækst på 1,1 procent til 1,91 milliarder euro, drevet af direct-to-consumer-kanalen hos Zegna-mærket. Ved gældende valutakurser faldt salget med 1,5 procent i forhold til 1,94 milliarder euro i 2024.
I 2025 udgjorde omsætningen for Zegna-mærket 1,18 milliarder euro, en stigning på 1,5 procent i forhold til 2024. Organisk steg den 4,7 procent.
Thom Browne-salget faldt 14,7 procent til 268,5 millioner euro i 2025. Organisk set var de nede med 12,2 procent.
Tom Ford Fashion-omsætningen beløb sig til 317,1 millioner euro, op 0,8 procent ved gældende vekselkurs og 3,1 procent organisk.
Zegna fremhævede den positive udvikling af DTC på koncernniveau og sagde, at denne kanal vil blive øget for Thom Browne og Tom Ford Fashion. “I disse første måneder af første kvartal ser vi en positiv udvikling af DTC i forhold til sidste kvartal, der allerede viste gode tegn. Vi tror, at denne strategi er god, og denne drivkraft er begyndt at blive en drivkraft.”
Vurdering af Mellemøsten
I løbet af interviewet og en efterfølgende opkald med analytikere for at kommentere gruppens årsresultater var krigen i Mellemøsten naturligvis et centralt emne, og det blev taget op i begyndelsen af opkaldet også med administrerende direktør Gianluca Tagliabue for at udtrykke nærhed over for gruppens partnere og medarbejdere i området. Zegna sagde dog, at gruppen sigter mod at “maksimere de små positive signaler, der kan komme fra det makroøkonomiske klima som beskyttelse mod de geopolitiske negative tegn.”
>På vej til Kina i næste uge sagde han for eksempel, at “mens markederne er flade og fortsat forsigtige, er der nogle små positive og sekventielle forbedringer” i den aktuelle handel fra regionen, og han udpegede særligt Hongkong, som viser positive tegn. Forretningen under det kinesiske nytår var “lidt over forventningerne.”
I Mellemøsten er gruppens klientel “ret modstandsdygtigt” i betragtning af dets topposition. Regionen udgør en mellem- til høj-sifret andel af koncernens salg, sagde Tagliabue og tilføjede, at “det er svært at vurdere krigens indvirkning på 2026, da det afhænger af varigheden,” men at det forbliver et nøglemarked, og målene for 2027 er ikke ændret.
Tom Ford og Zegna-butikker er planlagt til at åbne i Abu Dhabi inden årets udgang.
Amerikas styrke
Amerikaerne forbliver “meget modstandsdygtige,” og hvor koncernen fortsat ser en positiv tendens, også i lande som Mexico, Brasilien og Canada. “Vi forventer ikke en afmatning i Amerika i 2026, fordi vi har investeret der på det rette tidspunkt, og vi har en stor konkurrencefordel,” sagde Zegna.
Han forventer yderligere momentum i USA fra Zegna-forår 2027-modenshowet, særligt afholdt i Los Angeles den 5. juni, sammen med åbningen af Villa Zegna, mærkets invitation-only midlertidige private klub. Han understregede den fortsatte interesse i og vigtigheden af personlig tilpasning i Salotto Zegna, “vores juvel i kronen,” og fremhævede oplevelsen i New York-butikken, den næst vigtigste efter butikken i Dubai Mall.
Udviklingen af Thom Browne
Thom Browne vil for første gang afholde en modeshow i Milano den 22. juni, og Zegna ser dette som en måde at vækste mærket i Europa. Den administrerende direktør Sam Lobban, der tiltrådte i september sidste år fra Nordstrom, “gør et godt arbejde, han er den rette person på det rette sted, han er en detailprofessionel, og udfordringen for Thom Browne er at vokse i detailhandlen. Vi har strømlinet wholesale-kanalen, hvilket fulgte med en omkostning, men det er det rigtige valg. Vi gjorde det med Zegna, og hvis vi kan gøre det samme med Thom Browne og Tom Ford, vil vi være vindere som en gruppe.”
Debuten af Thom Browne-sneaker-samarbejdet med Asics, som blev afsløret i februar under Super Bowl-weekenden, den første af sin slags for mærket, har været en succes, sagde Zegna, “bedre end forventet. Det beviser, at vi manglede den slags produkt, hvilket viser, at når der er et nyt trendy, veld positioneret produkt, er kunderne interesserede i at købe. Det er et godt, lovende tegn, og vi er nødt til at fremskynde denne strategi og åbne op for en ny kundebase. Sam har erfaring i vare og vil vide, hvordan man arbejder med Thom på dette.”
Zegna var også meget rosende over Haider Ackermanns designs til Tom Ford Fashion. “Det er en stor tilfredsstillelse, vi har det rigtige produkt, nu skal vi hæve dets bevidsthed, da mærket er mere kendt for dets skønhed og briller, men vi har værktøjerne til at klare os ganske godt,” hævdede han.
I 2025 udgjorde kapitaludgifterne 102,9 millioner euro sammenlignet med 125,5 millioner euro i 2024 og var 60 procent relateret til koncernens butiksnetværk. Øvrige investeringer blev kanaliseret til den nye fodtøjsproduktion i Parma, Italien, og til IT-initiativer.
Indtil udgangen af året vil en Tom Ford-flagship åbne i Paris på Rue Saint Honoré og udvikle mærkets butikskoncept, hvilket vil være “et meget stort statement,” sagde Zegna. Yderligere enheder vil åbne i USA i South Coast Plaza, San Diego og Bal Harbour, Fla. En anden Zegna-flagship vil åbne på Rue Saint Honoré i begyndelsen af 2027.
Pr. 31. december havde koncernen et kontantoverskud på 52 millioner euro, sammenlignet med en nettogæld på 94 millioner euro ved udgangen af december 2024. Ændringen afspejler primært en forbedret fri pengestrøm og tilstrømningen som følge af salget af treasury-aktier til Temasek i juli sidste år for 107,2 millioner euro.
