Et konkurrerende tilbud er kommet ind for Destination XL Group Inc., landets største forhandler af herretøj i store og lange størrelser — og selskabet udøver i øjeblikket en evaluering af det.
Den 12. maj afgav Zodiac Partners II, et opkøbsenhed baseret i West Palm Beach, Florida, et kontant tilbud om at erhverve samtlige udestående aktier i DXL til 0,82 dollars pr. aktie. Prisen udgør cirka en 26 procent præmie i forhold til selskabets lukkekurs på 0,65 dollar pr. aktie den 11. maj og vurderer handlen til 46 millioner dollars. Selskabets aktier blev handlet til 0,72 dollars pr. aktie i fredags.
Zodiaks tilbud kommer i kølvandet på, at DXL, med base i Canton, Massachusetts, er ved at færdiggøre en fusion med FBB Holdings Inc., en inclussiv-size detailhandler for mænd og kvinder, der opererer under navnene FullBeauty og KingSize. Aftalen blev annonceret i december, og i henhold til vilkårene i den aftale vil FullBeauty fusionere med et nyskabt datterselskab af DXL, mens DXL forbliver den børsnoterede enhed under tickersymbolet DXLG.
You May Also Like
Derudover, ved lukningen, vil visse af FullBeauty’s egenkapital- og gældsindehavere gennemføre en forpligtet tegning på 92 millioner dollars gennem salget af almindelige aktier i bytte for en kombination af ny egenkapital og udligning af eksisterende gæld, hvilket resulterer i et terminslån på omkring 172 millioner dollars ved lukningen, med forfald i august 2029, oplyser virksomhederne. Den samlede virksomhed ville have årlige salg på omkring 1,2 milliarder dollars.
Dog sagde Zodiac, at de mener, deres forslag vil give aktionærerne “øjeblikkelig kontantværdi”, i modsætning til den iboende usikkerhed og risiko forbundet med DXL’s foreslåede helt aktiebaserede Full Beauty Brands-fusion. Full Beauty Brands er et tidligere konkursramt selskab, og vi mener, at denne fusion med DXL vil tilføje skadelig kompleksitet, et nyt ledelsesteam og en stor gældsbyrde i et meget usikkert makroøkonomisk miljø. Zodiacs tilbud udviser sikkerhed af værdi og er ikke afhængig af fremtidige synergiprojektioner.
DXL reagerede på Zodiac-tilbuddet fredag og sagde, at dets bestyrelse “omhyggeligt evaluerer” det “uopfordrede bud” med støtte fra uafhængige finansielle og juridiske rådgivere og vil “give en anbefaling til aktionærerne i rette tid.” Den opfordrede aktionærer til ikke at foretage sig noget, mens bestyrelsen gennemgår tilbuddet, hvilket forventes annonceret en gang i næste uge.
Zodiac sagde, at de havde henvendt sig privat til DXL-bestyrelsen med et “detaljeret take-private-forslag,” men blev “afvist,” og ikke blevet forsynet med fortrolig information om selskabet, og som følge heraf er dets nuværende tilbud baseret udelukkende på offentligt tilgængelige oplysninger. Seneste torsdag sagde Zodiac, at de havde indgået i “positiv dialog med aktionærer, der repræsenterer en meningsfuld andel af de udestående aktier,” og at de snart vil indsende en ændring til deres budtilbud.
Alligevel sagde Zodiac, at de fortsat er klar til at gennemføre tilbuddet og er villige til at underskrive en endelig aftale inden for 45 dage efter at have fået “rimelig adgang.”
Det sagde også, at det allerede har sikret en betinget finansieringsforpligtelse fra Eclipse Business Capital, som sammen med Zodiac’s egenkapitalforpligtelse vil være tilstrækkelig til at betale 100 procent af købsprisen samt eventuelle nødvendige refinansieringer af DXL’s gæld og transaktionsgebyrer og omkostninger.
“Efter at have gennemgået landskabet og talt med andre DXL-aktionærer, har vi fået en forståelse af det fantastiske arbejde, som DXL-holdet har udført for at klare sig i et vanskeligt makroøkonomisk miljø,” sagde Ziggy Gokea, administrerende partner i Zodiac Partners. “Vi forbliver åbne for konstruktiv dialog med alle involverede og mener, at DXL er mere modstandsdygtig og bedre egnet som et privat, selvstændigt selskab. Vi mener, at vores tilbud er overlegent i forhold til den foreslåede transaktion med FullBeauty Brands og er glade for at kunne tilbyde aktionærerne et fuldt kontant alternativ med en stor præmie i forhold til aktiekursen.”
Tilbuddet fra Zodiac udløber den 19. juni, med mindre det bliver forlænget.
Zodiac er ikke det første fond, der har fremsat et tilbud om DXL. I december 2024 fremsatte Fund 1 Investments et ikke-bindende forslag om at tage virksomheden privat for 3 dollar pr. aktie.
I rapporteringen af det fjerde kvartalsresultat i marts viste DXL et netto-tab på 29,6 millioner dollars, eller 54 cents pr. udvandet aktie, betydeligt højere end tabet på 1,3 millioner dollars i fjerde kvartal af regnskabsåret 2024. Salget var også faldet i perioden, der sluttede den 31. januar, og faldt 6 procent til 112,1 millioner dollars fra 119,2 millioner dollars året før. Sammenlignelige butikssalg faldt 7,3 procent, mens salg i fysiske butikker faldt 8,6 procent og online-volumen faldt 4,3 procent. Selskabet tilskrev vejrliget og en forsigtig forbruger den dårlige præstation.
