Saks Global er næsten fri af konkursretten.
Dommer Alfredo Pérez i Houston gav luksusforhandlerens omstruktureringsplan grønt lys i fredag og banede vejen for den forestående udtræden af Chapter 11-processen.
For Saks Global har det været en relativt hurtig fem måneders konkursforløb efter et langt år med tilbagegang, mens tidligere ledelse forsøgte at få driften rettet op efter aftalen på 2,7 mia. dollars om at købe Neiman Marcus Group, der førte til, at forhandleren blev begravet i gæld.
Nu er Geoffroy van Raemdonck, administrerende direktør, klar til endelig at vende sig mod det næste.
Du kan også lide
I et exclusivt interview til WWD sagde van Raemdonck: “Hvad der kommer næste, er virkelig en Saks Global, der har tre utrolige banners, som vil have en stærk kapitalstruktur med 75 procent mindre gæld, som vil have tilstrækkelig likviditet med omkring 700 millioner dollars til rådighed, og som vil have realiseret en stor del af synergierne fra fusionen.”
Van Raemdonck, som tog roret, da virksomheden indgav konkursbegæring den 13. januar, beskrev det som “et utrolig fundament.”
“En af grundene til, at jeg vendte tilbage, er, at jeg ikke kunne forestille mig en verden uden et stærkt Saks, Neiman og Bergdorf, der bygger luksusøkosystemet — fordi alle mærker, store og særligt små, drager fordel af, hvad Saks Global har at tilbyde,” sagde han.
Klart er virksomheden nu ændrer markedsbilledet i forhold til det gamle Saks Global — et navn, der kunne være på vej til at blive nedlagt, især eftersom forretningens tyngdepunkt har ændret sig gennem konkursen, hvilket førte til, at Saks Fifth Avenue-kæden blev halveret, og størstedelen af Saks Off 5th-butikkerne lukkedes. Virksomheden har nu 33 Neiman Marcus-butikker, 15 Saks-enheder og, som perlen i luksus-kronen, Bergdorf Goodman.
CEO’en afslog ikke en eventuel navneændring, men han føler sig godt tilpas med timingen for virksomhedens fremkomst.
“I alle de samtaler, jeg har haft med mærkeparterne, ser luksusmarkedet og luksusbrandsne mod USA som et vækstmarked, og vi er porten til den amerikanske luksus-kunde. De samtaler, vi har haft i løbet af de sidste seks uger med CEO’erne, har i høj grad handlet om: Hvad er treårets plan for at vokse gennem jer og sammen med jer? Og ’Hvordan udvider vi distributionen? Hvordan aktiverer vi til nye kunder?’ Mange brands har fået en ny kreativ direktør og ser efter at nå kunderne med den nye kreative vision. Brandsene fortsætter med at accelerere deres vækst, og de har fortsat vækst, så de søger accelereret vækst med os. Vi har adgang til en luxuskunde, som er meget værdifuld for disse brands.”
Genopretningsplanen blev godkendt trods indsigelser fra den tidligere CEO Marc Metrick og tidligere administrerende formand Richard Baker, som hævdede, at den erstatningsgodtgørelse, de havde under deres fratrædelsesaftaler tidligere i år, blev taget fra dem. Dommer Pérez afviste disse indsigelser og lod dem være mere udsatte, efterhånden som retssagen mod konkursens konkursfond søger sagsanlæg for at hente midler til usikrede kreditorer.
Saks Global er nu klar til igen at fokusere på, hvad det gør bedst — luksusdetailhandel.
Allerede gør detailhandleren det meget bedre end før.
“i år har vores plan som mål at være rentable,” sagde van Raemdonck. “Vores plan foreskriver 85 millioner dollars i justeret EBITDA i år, og vi er allerede langt foran den plan.”
Og selvom virksomheden allerede har fået ondt af fusionen med Neiman Marcus, er den nu klar til at nyde fordelene ved den størrelse og effektivitet, som sammenslutningen giver.
“Hver gang vi genvinder salg på en mindre omkostningsbase, er gennemstrømningen virkelig stor,” sagde van Raemdonck. “Og derfor er vores rentabilitet næste år næsten fire gange den, der er planlagt i år. Der er en sådan gennemstrømning, og hele årets fordele af nogle af de handlinger, vi gennemfører i år, vil slå igennem næste år.”
Saks Global ser også ud til igen at have genvundet støtten fra mange leverandører. Det inkluderer store leverandører, der sidder i udvalget af usikrede kreditorer, såsom LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton og Kering, som også indvilgede i genopretningsplanen samt omkring 500 såkaldte “kritiske leverandører”, der indvilligede i at handle med selskabet gennem konkursprocessen.
“Brandene har også sprunget ud i tro og bevist, at de tror på denne forretning, fordi brands fortsatte med at sende forud for konkursen, selvom de ikke blev betalt, og så hurtigt genoptog de leverancerne sammen med os,” sagde van Raemdonck.
Innen 2030 forventer selskabet at have 9 milliarder dollars i samlet bruttoværdi af vareomsætningen.
For at høre van Raemdonck fortælle det, ændrer Saks Global ikke så meget som vender tilbage til sig selv og sit oprindelige formål.
“Forretningsmodellen har ikke ændret sig,” sagde han. “Den er omstukket. Så vi er meget fokuserede og dedikerede til luksus-kunden og fokuseret på detailhandel og detailoplevelse. Der var mange ting, vi gjorde tidligere, som heller ikke var fokuserede på hverken luksus til fuld pris eller på detailhandel. Vi havde udviklingsaktiviteter, vi havde en off-price-forretning, og jeg tror, det virkelig er vores omjustering.”
“Vi kan operere fra en position af lederskab og styrke og hvor vi kan være profitable,” sagde han. “Vi har virkelig set på de markeder, hvor den luksuriøse kunde er, og derefter set på vores butikker, hvor de er stærke, og det er netværket, vi har valgt. Og i mange markeder har vi faktisk to butikker, og de er de bedste, stærkeste markeder. I nogle markeder var et banner større end det andet, og kunden havde stemt for, hvilket banner de foretrak. I andre markeder indså vi, at volumen ikke var der, og rentabiliteten var ikke der.”
Det store flertal af virksomhedens leverandørforbindelser er engros, selvom Saks-kædens forkærlighed for konsignation og koncessionsaftaler har efterladt en arv af aftaler med designere, som i nogle tilfælde kun dækker én butik, sagde han.
“Vi mener, vi er bedst til at købe det, der er rigtigt for vores kunde, og vi tror, at vores kunder forventer, at vi betjener dem på tværs af alle mærker,” sagde han. “Og det er den styrke, vi har, at når du kommer og møder en af vores sælgende medarbejdere, vil de trække fra alle kategorier og alle mærker, hvad der er rigtigt for dig, hvilket du mister, når du er i en koncessionsmodel.”
Fyrtio procent af Saks Globals omsætning kommer fra kunder, der årligt bruger 36.000 dollars hos selskabet, og van Raemdonck sagde, at 90 procent af disse kunder bliver hos dem.
Hvis du er et mærke, ønsker du adgang til den kunde, for det er den sande luksuskunde, og mærkerne sigter alle efter at hæve sig,” sagde han. “Og vi har 1.500 salgskonsulenter, der sælger mere end 1 million, men i gennemsnit sælger de 1,9 millioner hver. Det er størrelsen på en lille butik eller en lille luksusbutik for et mærke, og vi fastholder mere end 90 procent af dem, og de har 10 års ansættelse hos os. Det er virkelig klistrede fastholdelse, som får mærkerne til at ønske at vokse sammen med os, især i dag hvor det amerikanske marked er stort.”
Van Raemdonck har været igennem konkursprocessen før.
Han førte Neiman Marcus Group gennem konkursen under COVID-19-æraen i 2020 og førte selskabet tilbage i markedet med en relativt stærkere position.
Som uheldet ville det, gik Neiman’s gennem processen igen af forskellige årsager, men van Raemdonck træder nu igen frem med noget, han kun kunne have håbet på sidst. I stedet for kun Neiman’s har han nu også den gode del af Saks-kæden og Bergdorf’s — en potent del af den amerikanske luksusdepartment-store-scene.
Da Neiman’s kom frem i 2020, erindrede han: “Vi havde ikke fordelen af at have tre meget stærke banners. Vi er slankere i omkostningsbasen, men når vi investerer i forsyningskæden og i teknologien, kan vi skalere det på tværs af tre banners. Tidligere var det enten én eller to banners. Så vi er virkelig i et meget andet sted i forhold til, hvad der er muligt for os fremad.”
Mange ting er mulige i detailhandlen — men kun hvis der er lager.
Efter at forsendelsesstrømmen blev til en lille strøm i slutningen af sidste år, sagde van Raemdonck, at lagerbeholdningen i øjeblikket er 15 procent højere end for et år siden og er ved at bygges op igen.
“Det er opmuntrende, men vi skal fortsætte med at genopbygge lagerbeholdningen i alle kategorier med alle brands og øge vores toplinie,” sagde han. “Når vi gør dette — og vi tror, at de næste 12 til 18 måneder handler om at genvinde, hvor vi var tættest på vores bedste før fusionen — så har vi mulighed for virkelig at transformere og genopfinde, hvad luksusdetailhandel er.”
Saks Globals tidligere ledelse talte meget om at nulstille luksusdetailhandlen, men fik aldrig rigtigt mulighed for at gennemføre nogle af de store planer.
Van Raemdonck er ikke klar til at tale om sin egen store plan, men pegede på de mange “unikke aktiver”, som virksomheden besidder, herunder den multibrand-tilgang, salgsstyrken, den hvide handske-service, en horde af data om luksuskøb og mere.
“Kunden køber produkter, men hvor vi virkelig ser forskellen, er, når de føler, at der er en oplevelse, uanset om det er et arrangement eller at gå på en restaurant,” sagde han. “Vi sælger følelser, og derfor bruger vi begrebet kundeengagement. Vi elsker vores kunder og vi er besatte af at glæde vores kunder.”
Og kunderne elsker Saks og Neiman’s tilbage, men måske af forskellige grunde.
“Vi har truffet valget, og det er et meget klart valg, at både Neiman og Saks har ret til at eksistere,” sagde CEO’en. “De har en lang historie, og de appellerer til forskellige kunder med forskellige præferencer. Det ser man i de syv byer, hvor vi har to butikker … der er en overlapning af kunder på mellem 11 og 15 procent. Du tager Beverly Hills, du tager Bal Harbour, og du kan bogstaveligt talt se begge butikker fra en vinkel, og overlapningen er lav. Kunden har besluttet, at [Saks og Neiman hver især] betyder noget forskelligt for dem, og vores mål er at fortsætte med at differentiere dem. Jeg vil elske at høre fra kunderne: ‘Jeg går til Saks af den grund, og jeg går til Neiman af den grund.’”
Bergdorf’s, som var på blokken, mens den gamle Saks Global hastede for at rejse penge, forbliver “et nøgleaktiv i konstellationen af banners, som Saks Global har,” sagde han. “Dette er virkelig et unikt aktiv, og vi værdsætter det og vil fortsætte med at værne om og udvikle det. Og så, som med alle aktiver, uanset om det er et banner eller butikker, vil vi altid strategisk vurdere, hvordan det passer ind i vores portefølje, men der har ikke været nogen handling i dag til at gøre noget andet end at forvalte det bedst og skarpest.”
Denne gang arbejder van Raemdonck igen sammen med de finansielle ejere, som købte virksomheden under konkursen — Pentwater Capital Management og Bracebridge Capital, som skaffede de midler, selskabet havde brug for til at gennemføre processen.
“Våre kapitalejere har været ekstremt støttende,” sagde han. “De havde flere valgmuligheder, og de valgte at forpligte sig til 1 milliard dollars i likviditet under konkursen og 500 millioner ved fremkomsten. Det er ganske bemærkelsesværdigt, når man ser på, hvor vi var i december og i januar.”
“Ultimativt er deres mål at sikre, at vi er på stabilt grund og at vi fortsætter med at bygge videre på fundamentet,” sagde han. “Vi har gjort enorme fremskridt. Der er mere fremskridt at gøre, og det er virkelig deres fokus. I sidste ende er de ikke de naturlige ejere af denne forretning, og der vil komme et øjeblik, hvor de vil søge langsigtede aktionærer, men det er ikke emnet i dag.”
