PVH Corp.s aktier holdt stort set stand efter at virksomheden overgik Wall Streets overskudsprognoser, men leverede fald i salget.
Tommy Hilfiger- og Calvin Klein-ejerkoncernens aktie faldt 0,8 procent til 71,74 dollars ved middags-handlen torsdag, hvilket efterlod selskabet med en markedsværdi på 3,3 mia. dollars.
Analytikere ser selskabet som undervurderet og afventer, at administrerende direktør Stefan Larssons PVH+-plan får fuld effekt.
Jay Sole, analytiker hos UBS, har et kursmål på 121 dollars for aktien og forudser en stigning på to tredjedele.
Du vil måske også kunne lide
PVH har mærkestyrke, strategi og en balance, der kan drive stærk indtjening vækst på lang sigt. Vi forventer, at selskabet leverer tocifret vækst, sagde Sole og tilføjede, at anden kvartals rapport øger vores overbevisning i dette syn.
Analytikeren fremhævede fire gode tegn fra kvartalsopdateringen, som viste, at salget faldt 3 procent til 2,1 milliarder dollars, mens justeret overskud pr. aktie landede på 3,70 dollars, godt over analytikernes forventning på 3,08 dollars.
”Virksomheden har anvendt PVH+-planens initiativer i sine mest vigtige kategorier først,” sagde Sole. ”Vi tror, at dette har resulteret i, at disse kategorier er blevet PVH’s bedste præstationer, herunder i Q2, Calvin Klein så god styrke i undertøj og denim. Tommy Hilfiger klarer sig også godt i sine nøgleområder. Vi tror, at selskabet opbygger tillid til sin evne til at målrette de rette forbrugere og bruge sin markedsføring og produktinnovation til at tiltrække dem.”
Han tilføjede også, at PVH sælger flere enheder til fuld pris, ser vækst i ’ledende indikator’-kanaler som e-handel og kunne købe tilbage mere end 10 procent af sine aktier i de næste fire til seks måneder.
Tom Nikic, analytiker hos Needham, sagde PVH-historien forbliver ”støjende” med ”mere volatilitet i forretningen end vi har set fra andre globale beklædningsmærker — Ralph Lauren Corp., Levi Strauss & Co., osv.”
”Det sagt, handles aktien til kun seks gange kurs-til-indtjening, hvilket vi mener er en alt for strafende multipel, og det skævvride risiko-/afkast-forholdet til fordel, hvis nogle modvind vender til medvind — f.eks. hvis tendenserne i Europa, Mellemøsten og Afrika forbedres.”
På en konference, hvor resultaterne blev gennemgået med analytikere, sagde Larsson: ”Calvin Klein- og Tommy Hilfiger-indtægter var i overensstemmelse med forventningerne med en konsekvent år-for- år omsætningsudvikling, eksklusive virkningerne af timing i engroshandel. Vi fortsætter med at drive momentum i vores direkte-til-forbruger-forretning, ledet af vækst i både Asien-Pacifik og Amerika, mens engrosforretningen blev påvirket af det hårde makroøkonomiske miljø i Europa.
”Vi slog vores vejledning på alle elementer af rentabilitet,” sagde han. ”Vigtigt er, at vores brutto-marginer, eksklusive toldrefusioner, forbedrede sig år-for-år og var over forventningerne. Vi fortsætter med at læne os ind i en stærk omkostningsdisciplin, mens vi forbliver forpligtet til en afbalanceret tilgang til investeringer, der prioriterer brandopbygning i støtte til PVH+-planen.”
